1990年：66080亿美元；
2000年：110650亿美元；
2001年：120380亿美元。[注7]
这意味着什么呢？
它意味着，从20世纪80年代到21世纪第一年，21年间，美国房地产总金额大约每隔10年就翻一倍；1980年还只有29440亿美元，1990年就翻到66080亿美元，2001年再翻到120380亿美元。
长期以来，拥有自己的住房成为所有美国人的“美国梦”。上述房地产总金额的大幅度、成倍增长，是不是标志着美国人民群众所拥有的住房也大幅度、成倍增长了呢？不是的。的确，少数原来的无房户现在有了住房了；但是，也有不少原来的有房户现在失去了住房。实际存在的房地产基本上没有增长，房地产总金额却大幅度、成倍增长，这是一种什么现象呢？一言以蔽之，这就是典型的房地产泡沫。也就是说，它基本上是一种虚拟经济。这种虚拟经济，主要是两个“政府主导企业”[注8]，即联邦抵押协会和联邦住房贷款抵押公司投入大量资金、由金融赌博家们从事房地产赌博形成的。这种房地产泡沫，与日本1989年以前存在过的房地产泡沫几乎完全相同。既然是泡沫，就必然破灭。日本的房地产泡沫早已破灭，美国也不可能例外。它一旦破灭，也就是说，房地产价格一旦大幅度下降，将不仅使美国的房地产商和居民遭受毁灭性打击，而且将拖垮包括商业银行在内的整个金融系统，使整个美国经济陷入深渊。[注9]1990年包括房地产泡沫在内的虚拟经济破灭，使日本国民经济经历了战后以来时间最长、程度最严重的经济危机，至今未能走出困境。因此，这个问题具有严重的性质。
现在就“套利基金”（又称“对冲基金”）、“利率期货”、“外汇期货”、“股票指数期货”等金融衍生品交易和股市交易组成的美国金融赌博业的发展现状，做若干补充说明。
在美国联邦国会众议院金融服务业委员会2002年3月20日举行的听证会上，联邦抵押协会主席富兰克林·雷恩斯公开承认，他主持下的这个协会持有金额为5330亿美元的金融衍生品合同。[注10]至于雷恩斯先生的坦率程度，也就是说他对这个数字是否有所缩小，局外人就不得而知了。
美国各大工商金融业公司大都从事金融衍生品交易。世界著名的安然能源公司[注11]即为其中突出的一例。在2001年12月2日申请破产前，为扭转债台高筑的危险局面，该公司负责人曾冒险下赌注，暗地从事大规模的“套利基金”交易，企图藉以捞到一笔资金，以挽狂澜于既倒。出于他们意料之外，这盘赌局的赌注下错了，赌输了，不仅未能捞到他们想捞回的资金，反而大量亏本。这次赌博输了，致使该公司申请破产形成不可逆转之势。公司破产后，这场遭到惨败的暗中金融赌博才暴露于天下。在美国规模最大的商业银行里位居第三的美利坚银行控股公司，也因在“套利基金”赌博中遭到惨败，在法庭争斗中再次失败不得不宣布给公司的股东赔偿损失5亿美元。[注12]这些事实，充分显示了金融衍生品赌博的危险性。
安然公司金融赌博惨败，使华尔街一系列拥有巨额金融资产的投资银行受到牵连，它们的金融赌博活动的结果引起了人们的警惕。位居华尔街投资银行之首的美林公司，还有第一波士顿公司、摩根-斯坦利公司、戈德曼-萨克斯公司、里曼兄弟公司、所罗门-史密斯-巴尼公司，等等，纷纷接到了纽约州政府检察长办公室发出的传票，要它们到庭接受审查。其中，美林公司已因发出“具有误导性的股市研究信息”以利于本公司业务而被迫应允支付1亿美元的罚款。[注13]
我在《一论》到《四论》里都曾提到，美国金融衍生品交易合同的最大持有者是银行，主要是商业银行。《四论》里说，到2001年6月，美国商业银行持有的金融衍生品交易合同总金额为48万亿美元。后来情况又有新发展。截至2001年9月30日，商业银行持有的金融衍生品交易合同总金额已达52万亿美元。其中持有金额最大、其脆弱性的暴露程度也最大的是杰·普·摩根-大通银行。[注14]本文下面还要谈这家银行。如果加上投资银行、保险公司、其他金融公司，再加上像安然能源公司之类的非金融公司，那么，美国公司所持有的金融衍生品交易合同总金额就要大幅度增加。
如果把前四论加上本文所述的有关情况加在一起，就可以看出美国金融衍生品交易的总体形态。
还有一个股票市场的问题。
美国股市从2000年3月开始暴跌以来，迄今为止，已经两年另两个月了。它现在的状况如何呢？
几种主要股票指数的现状如下：
道.琼斯指数：2000年3月达到顶峰，为13000点以上；当年10月14日降到9975点，2001年3月30日降到9878.78点，2002年5月28日仍处在9981.58点的低水平上；
纳斯达克指数：2000年3月达到顶峰，为5048.6点；当年12月29日降到2470.52点，2001年3月30日降到1840.
