机器工具、金属加工设备和控制设备 237 181 0.866
钻油、采矿和建筑机械 127 72 0.726
工业发动机、泵和压缩机 125 100 0.893
发电机械、电力设备和部件 359 398 0.948
民用航空器、发动机和部件 480 263 0.708
其他资本货物，n.e.c 56 92 0.759
注：n.e.c为未在已分类项目中。
资料来源：根据Survey of Current Business(April 2001)数据计算。
(2)跨国公司内贸易空前发达
跨国公司的迅速发展成了推动产业结构调整和产业转移及国际分工深化的主力军。而美国跨国公司实行全球化战略的通行做法是使交易内部化。其结果是公司内贸易迅速发展，同时这也成了美国产品贸易出现高赤字的主要原因。
以信息技术企业为例，众所周知，美国信息技术企业在世界市场上一直具有强大的竞争力。然而，正是这个处于世界领先地位的领域，其产品贸易逆差1990年为115亿美元，到1999年竟高达660亿美元。1994年计算机、外围设备贸易开始从顺差转为逆差，1999年美国电子计算机首次出现贸易逆差。到2000年，仅计算机、外围设备和部件贸易逆差就达342亿美元。出现这样的现象主要就是因为美国的信息技术企业大都实行全球化经营，将交易内部化。由于受到低成本的外国生产商的竞争压力以及国外放松对FDI和资本输入的限制，美国许多信息技术企业已把低附加值产品的生产基地转移到国外一些生产成本较低的地区。
从整体来看，美国企业更愿意通过它们海外子公司向国外的市场提供信息技术产品，而不是从本土向这些地区出口产品。现在，美国公司在全球具有战略意义的地方建立了大约23000个分公司。与此同时，许多日本和欧洲的公司也已经开始把在销售地建立分公司作为进入外国市场的主要渠道。如在1997年，日本在美国的FDI比美国在日本的资产价值累计多640亿美元。据统计，所有经合组织成员国之间的贸易额有近一半由跨国公司内部及其相互之间的贸易构成。
事实上美国跨国公司已成功地实现了全球化和跨国经营内部化战略。跨国公司经济活动的全球化和内部化是实现规模经济和降低交易成本的有效的制度安排。这有利于提高跨国公司的全球竞争力，但也掩盖了美国对外贸易的真实情况。
(3)大力发展服务贸易是美国参与国际分工的另一重要特点
服务业在国民经济中的比重提高是美国经济结构转型的重要表现，服务业的快速发展，反映创意和知识活动价值的不断提高。20世纪90年代下半期美国服务贸易始终保持巨额盈余，1999和2000年分别为806亿和810亿美元。美国保持了服务贸易的最大出口国和最大进口国地位。但与迅速扩大的商品贸易相比，其服务贸易顺差几无变化。如1998、1999、2000三年分别为800亿美元、806亿美元、810亿美元。因此，虽然其在一定程度上抵消了商品贸易逆差，但缓冲作用有所下降。1998～2000年分别为32.4%、23.3%和18.0%。
4.制度性原因
制度性因素主要是指政府的政策和法律因素。
美国巨额贸易逆差的产生也缘于一系列政策因素。最突出的是美国出于各种原因对他国实行的单边贸易政策。所谓单边贸易政策是指美国政府为压制某些国家改变其行为而单独实施的制裁。在实行单边制裁时，美国公司不得在被制裁的国家做生意，致使外国竞争者得以在那里建立前途无量的合资企业。显然这使得美国公司在这些市场处于不利的地位。
单边制裁的代价是极其昂贵的，而且效果极差。单边制裁通过关闭美国在世界某些地区的公司，极大地加重了美国企业的负担。甚至在制裁取消之后，影响还迟迟无法消除，美国公司发现很难在失去的外国市场中重新赢得一席之地。
据华盛顿国际经济研究所的一份研究报告显示，在1995年，由于美国的制裁行为，美国公司出口方面在26个国家输给外国竞争者至少150亿美元。对美国工人而言，这意味着失去了20万个就业机会。据全国制造商协会说，美国在1993～1996年实行制裁使美国“不得进入”价值7900亿美元的出口市场。竞争力委员会1994年的一份报告发现，8次制裁行为使美国年销售额损失60亿美元，并失去12万个与出口有关的工作。
三 贸易逆差对新经济的贡献
首先，从经济的宏观面来分析，经济持续增长的前提条件是总供给和总需求的增长处于均衡状态。根据西方经济学理论，在产量达到充分就业的水平之前的AS曲线之形状是向上倾斜的，在产量达到充分就业的水平之后AS曲线之形状是垂直的。
从美国的劳动市场来看，进入20世纪90年代以来，失业率一直保持在4%左右，甚至低于这一水平，基本达到充分就业的状态。产品市场上，随着新经济的发展，电子商务的不断涌现，企业的经营模式发生了巨大的变化。市场已经从供给决定消费发展成为消费引导供给的阶段。因此从这一角度而言我们可以把美国经济看做是一种供给约束型经济。在该经济中，总需求处于较高水平并且有充分弹性，所以在无资源闲置和供给过剩的情况下，总需求的变动不会引起收入的变动，而只会引起价格水平的大幅波动。因而，国民收入的提高取决于供给能力的改善，国民收入是供给的函数。
附图
如图，若增加需求，AD曲线向右上移至AD'，收入不变而价格水平上升；若将供给曲线向右移至AS'，则国民收入由Y增至Y'，同时价格略有下降。由此可见在供约约束型经济下，贸易顺差于国民收入之间会形成一种负相关的效应。
其次，大量相对低价的日用消费品和资源性商品的进口弥补了国内相关生产的不足，提高了国内的总有效供给，弥补了消费缺口，从而有力地抑制了经济的过热，防止通胀的重燃，使包括消费
